2021年過(guò)去大半載，隨著我國(guó)疫情防控常態(tài)化、疫苗接種率普遍化的社會(huì)發(fā)展形勢(shì)，全國(guó)的經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步復(fù)蘇且更加充滿活力。對(duì)于擁有百億市場(chǎng)的LED顯示屏行業(yè)來(lái)說(shuō)，面臨的是從低谷走向山峰的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。8月，眾多LED顯示屏上市企業(yè)相繼披露出半年報(bào)，利亞德上半年實(shí)現(xiàn)銷售總額36億，洲明科技利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)14.38%，聯(lián)建光電上半年扭虧為盈......各企業(yè)在不同程度上實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)。從整體來(lái)看，LED顯示屏企業(yè)上半年利潤(rùn)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好。那么除了盈利情況，我們還能得到什么信息呢？

LED顯示屏行業(yè)集中度加劇，頭部屏企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯

經(jīng)過(guò)LED顯示行業(yè)內(nèi)多年的市場(chǎng)深耕，LED顯示屏從最初的粗放競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)化到了以資本、技術(shù)為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，企業(yè)憑借著綜合實(shí)力和品牌影響力的決勝要素逐步成長(zhǎng)為行業(yè)內(nèi)的“先驅(qū)者”。而在當(dāng)下疫情的影響疊加原材料漲價(jià)的形勢(shì)下，“強(qiáng)者更強(qiáng)”的頭部LED顯示屏企業(yè)將從資金、供應(yīng)鏈、規(guī)模等方面“碾壓”其他企業(yè)，占據(jù)更多的市場(chǎng)份額，分得的蛋糕越來(lái)越大，從而形成行業(yè)集中度加劇的局面。

利亞德報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 36 億元，較上年同期增長(zhǎng) 24.16%。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 2.85 億元，較上年同期增加 26.69%；雷曼光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.68億元，同比增長(zhǎng)44.51%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2039.83萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)259.92%；

聯(lián)建光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入約為5.02億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為0.72億元，與上年同期相比增長(zhǎng)153.46%，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈；艾比森實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.44億元，同比增長(zhǎng)13.64%，共計(jì)實(shí)現(xiàn)簽單約13.43億元，同比增長(zhǎng)96.59%；

洲明科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 29.32 億元，比上年同期相比增長(zhǎng) 57.57%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為0.91 億元，與上年同期相比增長(zhǎng)14.38%；

奧拓電子2021年上半年?duì)I業(yè)收入約3.80億元，同比增加3.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利約1087萬(wàn)元，同比減少4.08%。

從上述的數(shù)據(jù)和報(bào)告中，我們可以看出相關(guān)LED上市公司披露的2021年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，各家企業(yè)在不同程度上的經(jīng)營(yíng)性收入明顯增加。一方面，隨著我國(guó)疫情的常態(tài)化防控新形勢(shì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)水平由恢復(fù)走向增長(zhǎng)。

據(jù)相關(guān)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示：2020年全球LED產(chǎn)業(yè)受到新冠肺炎疫情沖擊，全球LED市場(chǎng)產(chǎn)值下滑至152.87億美元，同比下降9.58%；2021年上半年觸底反彈，預(yù)估2021年全球LED市場(chǎng)產(chǎn)值將增長(zhǎng)到165.3億美元，同比增長(zhǎng)8.14%?？梢钥闯觯麄€(gè)LED顯示行業(yè)在2021年的產(chǎn)值恢復(fù)速度快且漲幅大。

另一方面，由于驅(qū)動(dòng)芯片的短缺而帶來(lái)的成本上漲，行業(yè)內(nèi)諸多中小規(guī)模公司遇到現(xiàn)金流緊張、成本大幅提高、原材料缺貨等問(wèn)題，遭遇了極為窘迫的境況。行業(yè)龍頭企業(yè)通過(guò)迅速擴(kuò)產(chǎn)、穩(wěn)定供應(yīng)鏈、產(chǎn)品提價(jià)轉(zhuǎn)嫁成本等方式，緩解了其他諸中小企業(yè)面臨的破產(chǎn)壓力，使得行業(yè)集中度加劇提升，越來(lái)越多的優(yōu) 質(zhì)訂單向龍頭企業(yè)傾注。頭部龍頭企業(yè)的利潤(rùn)率和業(yè)績(jī)收入也因此不斷上升。

國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)，市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大

據(jù)利亞德公布的半年報(bào)顯示，境外隨著疫情穩(wěn)定，自4月下旬開始訂單步入穩(wěn)定區(qū)間，截至8月15日，境外智能顯示新簽訂單較上年同期增長(zhǎng)33%。利亞德同樣在海外市場(chǎng)布局中營(yíng)收增加，隨著海外重點(diǎn)領(lǐng)域戰(zhàn)略性投入、海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)快速恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)海外顯示屏簽單5.39億元，同比增長(zhǎng)31.05%；

雷曼光電在國(guó)內(nèi)總營(yíng)收與國(guó)際總營(yíng)收占公司總收入的比例分別為44%、56%，國(guó)內(nèi)、國(guó)外業(yè)務(wù)占比結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；

聯(lián)建光電業(yè)績(jī)發(fā)展主要得益于國(guó)內(nèi)行業(yè)復(fù)蘇和市場(chǎng)回暖帶來(lái)的收入增長(zhǎng)；

艾比森通過(guò)深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，形成較完整的渠道管理體系，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)顯示屏簽單約7.20億元，同比增長(zhǎng)220.37%；海外顯示屏實(shí)現(xiàn)簽單5.39億元，同比增長(zhǎng)31.05%；

奧拓電子報(bào)告期內(nèi)將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在大交通、教育及政企等細(xì)分市場(chǎng)均取得較好成績(jī)；海外市場(chǎng)場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入同比上升22.98%，在影視拍攝市場(chǎng)創(chuàng)下新高；

洲明報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，訂單量充足，但是受上游原材料和海外疫情波動(dòng)的影響，對(duì)收入和利潤(rùn)確認(rèn)造成影響。

由上述報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)看，大部分LED上市屏企依托積累的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額以及國(guó)外業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化獲得了較大的經(jīng)營(yíng)性收入和利潤(rùn)；洲明的營(yíng)業(yè)總收入雖同比呈現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，但受制于原材料價(jià)格和供貨壓力的影響，國(guó)內(nèi)外毛利率增長(zhǎng)比重呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性失調(diào)。洲明調(diào)整策略積極應(yīng)對(duì)，根據(jù)行業(yè)信息加強(qiáng)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)，調(diào)節(jié)供需平衡，啟動(dòng)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，加強(qiáng)現(xiàn)金管理。

上述企業(yè)在國(guó)內(nèi)LED顯示行業(yè)需求復(fù)蘇的背景下，大力推進(jìn)國(guó)內(nèi)LED顯示市場(chǎng)的布局與深耕，取得了良好的生產(chǎn)效益和品牌影響力。海外疫情的階段性控制同樣也給這些企業(yè)擴(kuò)大了市場(chǎng)機(jī)遇，產(chǎn)能得到了釋放，增加了營(yíng)收。

Mini/Micro LED超高清顯示高速發(fā)展，成屏企新“財(cái)富密碼”

在5G+8K發(fā)展背景下，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)和人工智能等新一代信息技術(shù)的發(fā)展，以及人們對(duì)視覺體驗(yàn)的關(guān)注與需求日益增加，顯示終端大尺寸、超高清化已成為明顯的趨勢(shì)，推動(dòng)小微間距LED產(chǎn)業(yè)迎來(lái)高速成長(zhǎng)。

利亞德作為常年深耕Mini/Micro LED 領(lǐng)域的屏企，報(bào)告期內(nèi)研發(fā)出了Mini LED背光、Micro LED自發(fā)光兩款新技術(shù)產(chǎn)品，并且實(shí)現(xiàn)了客訂和量產(chǎn)訂單；聯(lián)建光電在2020年完成了Mini LED、裸眼3D等相關(guān)市場(chǎng)新型熱點(diǎn)產(chǎn)品立項(xiàng)及研發(fā)工作，并對(duì)主推產(chǎn)品進(jìn)行了功能、配置及成本優(yōu)化，大客戶數(shù)量獲得大幅度恢復(fù)；

報(bào)告期內(nèi)，雷曼光電積極轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，堅(jiān)定聚焦基于COB技術(shù)的Micro LED超高清顯示業(yè)務(wù)發(fā)展，Micro LED超高清顯示業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)總收入1.96億元，較上年同期增長(zhǎng)147%；

奧拓電子Mini LED顯示產(chǎn)品訂單的相對(duì)占比和絕 對(duì)數(shù)量持續(xù)雙增長(zhǎng)， Mini LED在LED顯示產(chǎn)品訂單中的占比提高至六成以上，相比2020年全年提高12個(gè)百分點(diǎn)；

艾比森在報(bào)告期內(nèi)基于自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)HCCI技術(shù)、倒裝COB封裝技術(shù)研發(fā)的Micro LED顯示產(chǎn)品，大大消解了行業(yè)痛點(diǎn)；

洲明上半年精準(zhǔn)突破抓取固晶技術(shù)，開發(fā)出了全新技術(shù)產(chǎn)品。

綜上所述，LED屏企抓住Mini/Micro LED 顯示技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)就相當(dāng)于拿捏了“財(cái)富密碼”，能夠給企業(yè)帶來(lái)極大的增收空間。Mini/Micro LED 顯示技術(shù)極大的促進(jìn)了行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，也代表著一個(gè)新的小間距LED顯示發(fā)展階段的到來(lái)。隨著技術(shù)不斷進(jìn)步、良率不斷提升，Mini LED顯示的成本持續(xù)下降，在技術(shù)與價(jià)格上形成競(jìng)爭(zhēng)力，有望帶動(dòng)應(yīng)用場(chǎng)景的不斷擴(kuò)大，其中Mini LED顯示未來(lái)有較大的成長(zhǎng)空間和成長(zhǎng)速度。

以點(diǎn)論面，屏企業(yè)績(jī)給行業(yè)透露了什么？

1、頭部屏企市場(chǎng)占有率大，中小型屏企發(fā)展突破口盡在技術(shù)。上市屏企市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)豐富，在很多方面都占有優(yōu)勢(shì)資源，中小型企業(yè)若想要“闖”出一片天地，在技術(shù)上得下足功夫，且形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)獲得市場(chǎng)份額。

2、激發(fā)國(guó)內(nèi)顯示市場(chǎng)活力，著力布局國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方為L(zhǎng)ED顯示行業(yè)發(fā)展良策，優(yōu)化調(diào)整國(guó)際業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)勢(shì)在必行。六大屏企在龐大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)體量下，取得營(yíng)收增長(zhǎng)的成績(jī)離不開國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的耕耘與開發(fā)，當(dāng)然，國(guó)際市場(chǎng)需求有回升但很大程度上依然面臨著疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，積極應(yīng)對(duì)變化和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一大策略。對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，著重發(fā)力國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也不失為好的選擇。

3、行業(yè)發(fā)展，技術(shù)先行。Mini/Micro LED超高清顯示技術(shù)的發(fā)展進(jìn)一步促進(jìn)了LED顯示行業(yè)的新變革，目前，我國(guó)Micro LED顯示技術(shù)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用進(jìn)入了關(guān)鍵時(shí)期，如何利用好國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局的發(fā)展契機(jī)，如何攻克Micro LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在的技術(shù)瓶頸，補(bǔ)短板、鍛長(zhǎng)板、建優(yōu)勢(shì)是將是整個(gè)行業(yè)未來(lái)共同思考的問(wèn)題。

各大LED上市屏企披露半年報(bào)向投資者展示企業(yè)上半年的發(fā)展情況，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)更是給行業(yè)內(nèi)傳遞了新信息，例如新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)在哪，國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)行情如何，新產(chǎn)品新技術(shù)的應(yīng)用效果是否看好等等，這些信息像一張“體檢報(bào)告”，反映出了行業(yè)的痛點(diǎn)、難點(diǎn)以及增長(zhǎng)點(diǎn)。從上述企業(yè)的半年報(bào)來(lái)看，LED顯示行業(yè)的發(fā)展在正在走上坡路，LED顯示屏企業(yè)都在不同程度上提升了業(yè)務(wù)水平與營(yíng)收能力，同樣在Mini/Micro LED技術(shù)上的廣泛應(yīng)用對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)有著積極的影響。

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