3月21日，三安光電公告稱，中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會于2022年3月21日對公司2021年度非公開發(fā)行A股股票申請進(jìn)行了審核。根據(jù)審核結(jié)果，公司本次非公開發(fā)行A股股票申請獲得通過。

據(jù)悉，三安光電本次擬定增募資不超79億元，將用于湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目并補(bǔ)充流動資金，該項(xiàng)目投資總額預(yù)計120億元。

抓住Mini/Micro LED的歷史性機(jī)遇

三安光電稱，LED行業(yè)經(jīng)歷了2012-2018年的快速發(fā)展后，逐步出現(xiàn)了傳統(tǒng)制造技術(shù)成熟、低端產(chǎn)能供需階段性失衡的現(xiàn)象，目前產(chǎn)業(yè)正處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段，市場集中度提升和結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型成為主題。

一方面，傳統(tǒng)領(lǐng)域LED芯片市場競爭激烈，行業(yè)盈利空間被大幅壓縮，大部分產(chǎn)能規(guī)模較小、技術(shù)落后的企業(yè)被逐步淘汰，優(yōu)質(zhì)資源向龍頭企業(yè)聚集，業(yè)內(nèi)呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的發(fā)展局面，行業(yè)集中度持續(xù)提升，規(guī)模效應(yīng)凸顯、價格趨于企穩(wěn)，行業(yè)逐步進(jìn)入新的增長曲線。

另一方面，隨著新型LED技術(shù)的持續(xù)迭代，高階應(yīng)用的發(fā)展正在加速演進(jìn)，Mini/Micro LED、車用LED、植物照明LED、紅外/紫外LED等新興應(yīng)用的市場需求快速增長，相關(guān)產(chǎn)品在超高清顯示、背光、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)、汽車等高端應(yīng)用領(lǐng)域正在逐步滲透，帶動LED行業(yè)結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型。Mini/Micro LED作為最核心的新一代顯示技術(shù)，將會成為下一輪LED技術(shù)發(fā)展的重要趨勢。

Mini LED在顯著提升顯示效果的同時可有效控制成本，有望快速成為市場主流，發(fā)展空間廣闊。Mini LED相比于傳統(tǒng)LCD具有更高的顯示亮度、均勻性和動態(tài)范圍，顯示效果提升明顯；相比于OLED具有更低的成本、更長的使用壽命，并且能夠有效避免燒屏風(fēng)險，未來主要面向Mini LED背光以及較高清晰度的Mini LED顯示。

Micro LED具備自發(fā)光、高效率、低功耗、高集成、高穩(wěn)定性、全天候工作等優(yōu)良特性，有望成為下一代革命性顯示技術(shù)。目前，Micro LED主要用于戶外或公共顯示的超大尺寸特殊解決方案，未來將逐步擴(kuò)展至高清電視、高清顯示屏、AR、VR等更高清晰度的顯示。

此背景下，LED行業(yè)企業(yè)亦加速對Mini/Micro LED芯片產(chǎn)業(yè)的布局。根據(jù)LED inside統(tǒng)計，2020年Mini/Micro LED顯示技術(shù)相關(guān)項(xiàng)目總規(guī)劃投資約252億元，較2019年實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長。隨著產(chǎn)業(yè)鏈制程技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)良率的提升，Mini/Micro LED的成本有望持續(xù)下降，進(jìn)一步推動Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。根據(jù)Trend Force預(yù)測，Mini LED背光成本將以每年15%-20%幅度下降。

擴(kuò)產(chǎn)以鞏固龍頭地位

三安光電本次非公開發(fā)行募集資金擬主要用于投資建設(shè)“湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”，項(xiàng)目建成后生產(chǎn)Mini/Micro LED氮化鎵芯片、Mini/Micro LED砷化鎵芯片、4K顯示屏用封裝三大產(chǎn)品系列，系公司在高端LED領(lǐng)域的核心戰(zhàn)略規(guī)劃之一。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，新增氮化鎵Mini/Micro LED芯片161萬片/年、砷化鎵Mini/Micro LED芯片75萬片/年（均以4寸為當(dāng)量片）和4K顯示屏用封裝產(chǎn)品8.4萬臺/年的生產(chǎn)能力。

據(jù)了解，湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目系公司積極推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型、持續(xù)鞏固化合物半導(dǎo)體龍頭企業(yè)優(yōu)勢地位、加速實(shí)現(xiàn)成為具備國際競爭力的半導(dǎo)體廠商這一戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)而計劃實(shí)施的投資項(xiàng)目。

項(xiàng)目將建設(shè)形成具有自主知識產(chǎn)權(quán)、掌握核心技術(shù)、掌握行業(yè)話語權(quán)、具有重要國際影響力的Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地，有助于公司持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入和制程工藝開發(fā)，繼續(xù)突破當(dāng)前Mini/Micro LED顯示技術(shù)在研發(fā)和應(yīng)用端的技術(shù)難題；并以此順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，加速產(chǎn)業(yè)鏈上下游的系統(tǒng)布局，助力公司實(shí)現(xiàn)問鼎全球化合物半導(dǎo)體行業(yè)領(lǐng)先地位、打造具備國際競爭力的半導(dǎo)體廠商的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。

公司作為產(chǎn)業(yè)鏈上游的龍頭企業(yè)，一方面擁有完善的銷售體系，營銷網(wǎng)絡(luò)遍布全球主要區(qū)域；另一方面產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋廣泛，可為下游客戶提供多元化、高性價比的產(chǎn)品，客戶覆蓋范圍非常廣泛。經(jīng)過長期的發(fā)展和積淀，公司現(xiàn)已與國內(nèi)外主要封裝企業(yè)和下游應(yīng)用廠商建立了長期、穩(wěn)固的合作關(guān)系。

在Mini/Micro LED領(lǐng)域，三安光電作為國內(nèi)較早進(jìn)入并持續(xù)布局的企業(yè)，現(xiàn)已成為目前業(yè)內(nèi)主流的產(chǎn)品供應(yīng)商。未來伴隨著Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)，以及公司化合物半導(dǎo)體集成電路等業(yè)務(wù)的多領(lǐng)域拓展，公司將持續(xù)獲取更多優(yōu)質(zhì)客戶資源，為本項(xiàng)目實(shí)施建設(shè)提供了堅實(shí)的客戶基礎(chǔ)。

此外，公司主要從事化合物半導(dǎo)體材料與器件的研發(fā)、生產(chǎn)與應(yīng)用，屬于典型的技術(shù)密集型和資本密集型行業(yè)。一方面，公司LED芯片產(chǎn)品升級轉(zhuǎn)型需要大額的資本與研發(fā)投入，以實(shí)現(xiàn)持續(xù)技術(shù)迭代；2018-2020年，公司研發(fā)支出分別為8.07億元、6.48億元、9.30億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為9.64%、8.69%、11.00%。另一方面，公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)計將持續(xù)增長，在生產(chǎn)經(jīng)營、市場開拓等活動中需要大量的營運(yùn)資金，以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要。

本次非公開發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目具備良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益，項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計公司銷售收入與凈利潤將進(jìn)一步增長，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。此外，預(yù)計公司資產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，財務(wù)結(jié)構(gòu)更趨合理，有利于增強(qiáng)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險能力。隨著本次募集資金投資項(xiàng)目的有序開展，公司的發(fā)展戰(zhàn)略將得以進(jìn)一步貫徹實(shí)施，未來的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力將會得到顯著提升。

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