3月21日，三安光電公告稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)于2022年3月21日對(duì)公司2021年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票申請(qǐng)進(jìn)行了審核。根據(jù)審核結(jié)果，公司本次非公開(kāi)發(fā)行A股股票申請(qǐng)獲得通過(guò)。

據(jù)悉，三安光電本次擬定增募資不超79億元，將用于湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目并補(bǔ)充流動(dòng)資金，該項(xiàng)目投資總額預(yù)計(jì)120億元。

抓住Mini/Micro LED的歷史性機(jī)遇

三安光電稱，LED行業(yè)經(jīng)歷了2012-2018年的快速發(fā)展后，逐步出現(xiàn)了傳統(tǒng)制造技術(shù)成熟、低端產(chǎn)能供需階段性失衡的現(xiàn)象，目前產(chǎn)業(yè)正處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段，市場(chǎng)集中度提升和結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型成為主題。

一方面，傳統(tǒng)領(lǐng)域LED芯片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)盈利空間被大幅壓縮，大部分產(chǎn)能規(guī)模較小、技術(shù)落后的企業(yè)被逐步淘汰，優(yōu)質(zhì)資源向龍頭企業(yè)聚集，業(yè)內(nèi)呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的發(fā)展局面，行業(yè)集中度持續(xù)提升，規(guī)模效應(yīng)凸顯、價(jià)格趨于企穩(wěn)，行業(yè)逐步進(jìn)入新的增長(zhǎng)曲線。

另一方面，隨著新型LED技術(shù)的持續(xù)迭代，高階應(yīng)用的發(fā)展正在加速演進(jìn)，Mini/Micro LED、車用LED、植物照明LED、紅外/紫外LED等新興應(yīng)用的市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，相關(guān)產(chǎn)品在超高清顯示、背光、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)、汽車等高端應(yīng)用領(lǐng)域正在逐步滲透，帶動(dòng)LED行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型。Mini/Micro LED作為最核心的新一代顯示技術(shù)，將會(huì)成為下一輪LED技術(shù)發(fā)展的重要趨勢(shì)。

Mini LED在顯著提升顯示效果的同時(shí)可有效控制成本，有望快速成為市場(chǎng)主流，發(fā)展空間廣闊。Mini LED相比于傳統(tǒng)LCD具有更高的顯示亮度、均勻性和動(dòng)態(tài)范圍，顯示效果提升明顯；相比于OLED具有更低的成本、更長(zhǎng)的使用壽命，并且能夠有效避免燒屏風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)主要面向Mini LED背光以及較高清晰度的Mini LED顯示。

Micro LED具備自發(fā)光、高效率、低功耗、高集成、高穩(wěn)定性、全天候工作等優(yōu)良特性，有望成為下一代革命性顯示技術(shù)。目前，Micro LED主要用于戶外或公共顯示的超大尺寸特殊解決方案，未來(lái)將逐步擴(kuò)展至高清電視、高清顯示屏、AR、VR等更高清晰度的顯示。

此背景下，LED行業(yè)企業(yè)亦加速對(duì)Mini/Micro LED芯片產(chǎn)業(yè)的布局。根據(jù)LED inside統(tǒng)計(jì)，2020年Mini/Micro LED顯示技術(shù)相關(guān)項(xiàng)目總規(guī)劃投資約252億元，較2019年實(shí)現(xiàn)數(shù)倍增長(zhǎng)。隨著產(chǎn)業(yè)鏈制程技術(shù)的進(jìn)步和生產(chǎn)良率的提升，Mini/Micro LED的成本有望持續(xù)下降，進(jìn)一步推動(dòng)Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。根據(jù)Trend Force預(yù)測(cè)，Mini LED背光成本將以每年15%-20%幅度下降。

擴(kuò)產(chǎn)以鞏固龍頭地位

三安光電本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金擬主要用于投資建設(shè)“湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”，項(xiàng)目建成后生產(chǎn)Mini/Micro LED氮化鎵芯片、Mini/Micro LED砷化鎵芯片、4K顯示屏用封裝三大產(chǎn)品系列，系公司在高端LED領(lǐng)域的核心戰(zhàn)略規(guī)劃之一。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，新增氮化鎵Mini/Micro LED芯片161萬(wàn)片/年、砷化鎵Mini/Micro LED芯片75萬(wàn)片/年（均以4寸為當(dāng)量片）和4K顯示屏用封裝產(chǎn)品8.4萬(wàn)臺(tái)/年的生產(chǎn)能力。

據(jù)了解，湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目系公司積極推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型、持續(xù)鞏固化合物半導(dǎo)體龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)地位、加速實(shí)現(xiàn)成為具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的半導(dǎo)體廠商這一戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)而計(jì)劃實(shí)施的投資項(xiàng)目。

項(xiàng)目將建設(shè)形成具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、掌握核心技術(shù)、掌握行業(yè)話語(yǔ)權(quán)、具有重要國(guó)際影響力的Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地，有助于公司持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入和制程工藝開(kāi)發(fā)，繼續(xù)突破當(dāng)前Mini/Micro LED顯示技術(shù)在研發(fā)和應(yīng)用端的技術(shù)難題；并以此順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，加速產(chǎn)業(yè)鏈上下游的系統(tǒng)布局，助力公司實(shí)現(xiàn)問(wèn)鼎全球化合物半導(dǎo)體行業(yè)領(lǐng)先地位、打造具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的半導(dǎo)體廠商的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。

公司作為產(chǎn)業(yè)鏈上游的龍頭企業(yè)，一方面擁有完善的銷售體系，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)遍布全球主要區(qū)域；另一方面產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋廣泛，可為下游客戶提供多元化、高性價(jià)比的產(chǎn)品，客戶覆蓋范圍非常廣泛。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展和積淀，公司現(xiàn)已與國(guó)內(nèi)外主要封裝企業(yè)和下游應(yīng)用廠商建立了長(zhǎng)期、穩(wěn)固的合作關(guān)系。

在Mini/Micro LED領(lǐng)域，三安光電作為國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入并持續(xù)布局的企業(yè)，現(xiàn)已成為目前業(yè)內(nèi)主流的產(chǎn)品供應(yīng)商。未來(lái)伴隨著Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)，以及公司化合物半導(dǎo)體集成電路等業(yè)務(wù)的多領(lǐng)域拓展，公司將持續(xù)獲取更多優(yōu)質(zhì)客戶資源，為本項(xiàng)目實(shí)施建設(shè)提供了堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)。

此外，公司主要從事化合物半導(dǎo)體材料與器件的研發(fā)、生產(chǎn)與應(yīng)用，屬于典型的技術(shù)密集型和資本密集型行業(yè)。一方面，公司LED芯片產(chǎn)品升級(jí)轉(zhuǎn)型需要大額的資本與研發(fā)投入，以實(shí)現(xiàn)持續(xù)技術(shù)迭代；2018-2020年，公司研發(fā)支出分別為8.07億元、6.48億元、9.30億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.64%、8.69%、11.00%。另一方面，公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)計(jì)將持續(xù)增長(zhǎng)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)開(kāi)拓等活動(dòng)中需要大量的營(yíng)運(yùn)資金，以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要。

本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金投資項(xiàng)目具備良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益，項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)公司銷售收入與凈利潤(rùn)將進(jìn)一步增長(zhǎng)，盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。此外，預(yù)計(jì)公司資產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更趨合理，有利于增強(qiáng)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。隨著本次募集資金投資項(xiàng)目的有序開(kāi)展，公司的發(fā)展戰(zhàn)略將得以進(jìn)一步貫徹實(shí)施，未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和盈利能力將會(huì)得到顯著提升。

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